美联储加息节奏尚难言放缓 黄金是涨是跌

　　隔夜金价持稳，一直在区间内窄幅波动。收报1750.90美元/盎司。

　　今日开盘，现货黄金震荡走高，目前在1765一线上下。

　　目前来看，市场相对平静，市场正在等待杰克森霍尔会议的结果，美联储主席鲍威尔的讲话可能会对美联储的货币政策紧缩路径提供一些线索。另外， 投资者还在等待本周晚些时候将公布的美国第二季度国内生产总值和7月消费者支出数据。

　　考虑到明晚鲍威尔讲话，可能会引发市场对美联储是否激进加息的猜想，所以黄金最终方向是涨是跌，可能要留到明晚鲍威尔讲话后见分晓，而今明两日，黄金则可先延续偏强震荡。

　　截止目前，现货黄金价格报1764.01美元/盎司。

　　美国经济数据疲软不太可能改变美元走强的趋势

　　随着美联储9月加息75个基点预期升温，强势美元再度变得“不可阻挡”。

　　截至8月24日19时，美元指数徘徊在108.71附近，盘中一度触及109.27，仅次于7月14日创下的过去20年以来最高值109.30。

　　在多位金融业内人士看来，8月中旬以来，美元指数从104.64连续上涨至最高109.27，主要受到三大因素影响，一是美国最新经济数据带动美联储连续加息75个基点的预期骤然升温;二是欧洲能源短缺风波令欧元沽空潮涌，带动美元指数“被动”飙涨;三是全球经济衰退风险加大再度吸引大量资本涌入美债避险，令美元获得新的买盘。

　　美元指数昨日高点达到109.27，接近年内高点109.29，但美国住房数据和美国PMI数据疲软促使其逆转下跌。

　　三菱日联银行经济学家认为美元指数反转下跌不太可能持续。

　　美元指数走势既反映了技术面，也反映了基本面。这轮回调确是由数据疲软弱于预期引发，但昨日高点未能触及年内高点，意味着美元在数据公布前已经走弱。

　　在这种情况下，美国数据疲软不会改变美元走强，因为推动美元走强的不是美国的经济实力，而是全球增长前景的严峻恶化。欧洲受能源市场打击更为严重，所以相对于其他货币，美元需求最旺盛。

　　美联储加息节奏尚难言放缓

　　当前，美联储加息面临挑战：一方面，美国乃至全球通胀居高不下，美联储已经很难预测通胀的走势，而高通胀又导致美国经济失衡，美联储不得不竭尽全力遏制通胀。另一方面，随着美国经济增长指标放缓，市场又始终抱有“美联储看跌期权”信仰，即当衰退来临、市场大跌时，美联储一定会“降息购债”对流动性予以呵护。

　　已经有多位美联储高官发表“鹰”派言论，似乎为杰克逊霍尔全球央行年会鲍威尔的讲话“定调”。

　　里士满联储主席巴尔金表示，即使通胀导致经济陷入衰退，美联储也必须继续对抗通胀。

　　圣路易斯联储主席布拉德表示，他倾向于美联储9月加息75个基点。

　　“鸽”派旧金山联储主席戴利也表示，美联储至少提高利率到3%的中性水平，9月加息50个基点或者75个基点，都可能是合适的加息幅度。

　　美联储博斯蒂克表示，美联储在今年仍有一段时间要提高利率，并警告称现在说通胀飙升已经见顶还为时过早，不过他指出，在结束通胀飙升上出现一些好迹象。

　　他说，“作为政策制定者，我们都明白，通胀是一个大问题，也是一个挑战，我们将尽一切努力来应对。”博斯蒂克说还没有决定美联储是应该在下个月的政策会议上加息50个基点还是75个基点。他说：“在这一点上，我会在这两者之间抛硬币决定。”博斯蒂克指出，在会议召开之前，仍有一些关键的就业和通胀报告即将出炉，如果数据依然强劲，通胀没有明显放缓，“那么，你知道，这可能会让美联储再加息75个基点。”

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